Titulo: Redes Estáticas e Temporais na Otimização de Portfólios de Ações: Uma Análise entre Mercados Desenvolvidos e Emergente
Comissão Examinadora - Titulares
Prof. Dr.André Leon Sampaio Gradvohl (Presidente) - FT/Unicamp
Prof. Dra. Marislei Nishijima - USP
Prof. Dr. Francisco Aparecido Rodrigues - USP
Suplentes
Prof. Dr. Jó Ueyama - USP
Prof. Dr. Luis Augusto Angelotti Meira- FT/Unicamp
Local: LP04 (Prédio da Informática da FT) | https://stream.meet.google.com/stream/5c9351fe-1b73-435f-a35e-8757b568f1d1
Resumo: O mercado financeiro possibilita que investidores negociem ações de empresas com o objetivo de obtenção de lucro, sendo a construção de portfólios uma das estratégias amplamente empregadas. Essa estratégia consiste na seleção de um conjunto de ativos para determinado período, buscando o equilíbrio entre retorno e risco conforme as preferências individuais do investidor, em um processo denominado otimização de portfólio. Recentemente, a aplicação de redes baseadas na correlação dos retornos dos ativos tem ganhado relevância, ao permitir a modelagem das inter-relações entre os ativos e a identificação de estruturas subjacentes capazes de revelar padrões não triviais.
No contexto da otimização de portfólio com redes, ativos fortemente correlacionados, representados como nós centrais, tendem a replicar o comportamento do mercado, enquanto carteiras formadas por ativos fracamente correlacionados, ou nós periféricos, se beneficiam da diversificação e da consequente mitigação de riscos.
Entretanto, uma limitação recorrente desses métodos reside no tratamento do tempo como uma dimensão implícita, restringindo a análise da rede e a projeção do portfólio ao último período observado. Para contornar essa limitação, modelos de redes temporais vêm sendo propostos, possibilitando a incorporação da variação temporal entre os períodos na modelagem do comportamento dos ativos.
Neste trabalho, avalia-se o desempenho de modelos baseados em grafos estáticos, multicamadas e temporais na construção de portfólios em três mercados acionários: dois desenvolvidos (Estados Unidos e Europa) e um emergente (Brasil). A análise concentra-se na aplicação dos métodos de filtragem Árvore Geradora Mínima (AGM) e Grafo Planar Maximamente Filtrado (GPMF) para a seleção dos ativos.
São comparados três modelos: uma rede estática, uma rede multicamada baseada na Matriz Supra-Adjacente e uma rede temporal estruturada por meio da Matriz Supra-Evolutiva. A comparação entre os modelos é realizada com base em dados diários de 16 anos dos mercados brasileiro, americano e europeu, adotando-se a centralidade de autovetor como critério de seleção dos ativos.
Os resultados indicam que estratégias dinâmicas baseadas em redes multicamadas superam as abordagens estáticas, ao representarem com maior fidelidade as dependências temporais entre os ativos ao longo do tempo.